7月1日，业内传出阿里体育与苏宁体育成立合资公司，虽未官宣，但已有媒体称双方的合资公司名为“橙狮”。随后，PPTV的少数员工入驻优酷进行相关对接工作。然而，8月初，这些员工又悄然撤离。

　　日前，优酷内部人士告诉虎嗅，阿里与苏宁在7月联合组建的体育公司，目前已停摆并解散，而苏宁方面亦明确向虎嗅表示，双方“暂时不合作了”。

　　据优酷知情人士透露，暂停的原因是双方在进入谈判收购阶段时，苏宁突然抬高价格，阿里无法接受。随后，苏宁体育此前提供给优酷体育的中超、亚足联赛事、德甲、意甲等内容全部被毫不留情地瞬间撤下。

　　面对用户不满和质问，优酷体育于8月7日贴出告示称：由于内容限制等原因，8月8日之后无法提供足球赛事的直播点播服务，会员将进行折价退款，连续包月服务则终止扣款。

　　这些大起大落、大喜大悲，都在过去一个月内上演。阿里失去了对抗腾讯体育的唯一筹码，对大体育的生态构想暂时落空。

　　早在2018年，苏宁就有意打包体育资源，卖掉PPTV（现名PP视频，该平台先后换用PPTV和PP聚力的名字，但以PPTV广为人知，故本文均用该名，下同），而理想的买家只有阿里巴巴，双方也情投意合，以至于即便在尚未谈妥的2018年底，优酷就已开始从PP体育拿到的足球赛事版权资源，至2019年7月，眼看一切都将按剧本预设的方向走，苏宁放飞了一只黑天鹅：苏宁反悔、抬价、撤版权、撤员工。

　　“露水夫妻”散伙后，金钱损失尚且不论，因付费内容无法兑现而导致优酷“言而无信”，更令其潜在的品牌损失无法计算。

　　在这起令阿里又赔又折的交易中，苏宁为什么要甩掉买了六年之久的PPTV？有了优酷的阿里，为何又要吃着碗里看着锅里？蜜月之后的合资公司为何突然死于摇篮？

　　2013年，陷入财务绝境的PPTV接受苏宁战略投资，六年间，以重金购买体育版权，如今已变身体育视频网站。

　　一家电商涉足视频和体育产业，通常是企图通过“球队—赛事版权—视频流量—电商”引流，进而拉新和提升GMV。但苏宁的电商业务并不那么性感，7月底发布的财报显示，苏宁易购2019年上半年营业利润大降77.24%。

　　“张近东真正重视的业务还是体育和地产。”一位曾在苏宁体育供职的员工告诉虎嗅，苏宁之所以搞体育产业，也是学恒大。苏宁试图通过买球队、做大体育产业，为其地产业务“苏宁置业”打品牌，进而卖房子。而苏宁置业官网显示，其地产业务与体育业务捆绑紧密，除建设“体育小镇”之外，还组建“足球青训营”，以实现“生态联动”。

　　从2015年开始，苏宁面临乐视体育、腾讯在赛事版权上的抬价与围攻。苏宁曾用2.5亿欧元购买西甲6年独家版权（现已归爱奇艺）、7.21亿美元买下英超在大陆和澳门地区的7年独家版权，林林总总下来，苏宁在赛事版权上的投入累计超过100亿元。尽管投入巨大，但体育赛事并不赚钱，且对地产业务帮助不明显。

　　“赔钱”是互联网视频行业十几年来的一贯传统。四年来，在同行都在抢购影视剧版权吸引付费会员时，PPTV缺席了大部分热门影视综艺的竞争——尽管PP体育宣称已有12.8亿人次观看了上个赛季的英超联赛，但并不会给视频平台带来相应数量的付费会员（事实上，根据第三方数据显示，过去一年，PPTV的移动日活已接近腰斩，数据图见后文），至于扭亏更是天方夜谭。

　　观看体验并不那么好的体育赛事，几乎是PPTV近年来唯一活着的支柱，而这苟延残喘的生存，却是建立在苏宁不断割肉的基础上。

　　无论是直线摊销还是加速摊销，租来的版权就一定存在价值损耗，苏宁为PP体育购买的版权价值，将随着时间的推移而折价，故苏宁的焦虑可以想见。如今，体育版权和视频平台之于苏宁已形同鸡肋，在薪尽火熄之前将内容和视频平台卖出去，强过眼睁睁看着当年花10亿多买来的PPTV死去。

　　“阿里体育一直想讲述一个更宏大的故事，但这个逻辑在体育产业并不成立。”有体育行业人士评论道，直到2018年，优酷高价拿下世界杯新媒体转播权（有传闻称，优酷方面出价16亿元左右）。官方对外宣称，这场持续一个月的赛事，取得了日活环比增20%和直播观看人数超1200万的成绩。而在世界杯后，优酷没有留住这些用户，活跃度恢复至赛前水平（甚至更低），这也许是阿里在体育领域“开窍”的一个原因——体育赛事确实能带来大量活跃用户和流量。

　　优酷的移动端日活、月活在2018年世界杯期间达到峰值（带数据标注的时间点，是世界杯请前后的数据对比），但世界杯之后马上跌回原有水平。数据来源：QuestMoblie，制图：虎嗅

　　因此进入2019年，阿里盯上腾讯，争夺NBA。但最终，腾讯用5年共15亿美元的代价，捍卫了NBA独家合作方的地位，而号称“诚意满满”的阿里落败。因此阿里无论如何都需要新的弹药来填充版权库，苏宁手里的体育版权是一个不错的标的。

　　然而问题是：如果体育版权在苏宁的羽翼下尚且不能盈利，在阿里的屋檐下就真能过得好？

　　赛事版权与影视版权有类似之处：都是高价“租来”的内容，除了卖广告和卖付费会员外，都没有很好的赢利点。欧美赛事的商业化经验并没有给国内市场带来甜头，更糟糕的是，当视频平台发现外部版权价格过高，还可以花钱做“自制”降低成本，照样可以出爆款，但在现有条件下，平台方几乎不可能做一场叫好又叫座、生命力久远、还能引发大众关注的赛事。

　　国内平台拿到的版权赛事，商业化成绩平平，即便行业商业化最成功的NBA赛事，也因为版权价格过高而导致腾讯一直亏损。因此，一位体育行业观察人士相当悲观地认为：“体育赛事在可见的将来，很难盈利。”而腾讯用15亿美元续约NBA，也未必是件好事，“它有钱高价买这个赛事，大概率不会再花钱买别的赛事版权了，这对整个体育生态来说也不是好事儿。”

　　“就互联网各大平台的举动来看，大家都没有想着赚钱，都是卡位。商业是一方面，当然还有其它方面的诉求。”有业内人士告诉虎嗅，“阿里未必非要从体育本身赚什么钱，它着眼的可能是电商生态，将体育用户转化为电商用户买买买，其目的就达到了。”

　　巨头变脸，小玩家遭殃，这可能是PPTV的过去、现实甚至还有未来——从2011年开始，资本夹缝中的PPTV就开始了它惶惑不断的漂流之旅。

　　2012年10月，PPTV就曾与苏宁洽谈收购事宜，但因种种原因未能成行。

　　2013年，持有PPTV优先股的投资方日本软银提出，让PPTV与PPS合并，但在控制权问题上，双方发生分歧，PPTV不愿PPS主导收购，谈判破裂。PPS对百度投怀送抱，后者与2013年5月收购PPS后与爱奇艺合并，组成爱奇艺PPS，后PPS品牌彻底被消化。

　　2013年四五月间，眼看与PPS合并无望的PPTV与当时风头尚劲的搜狐视频洽谈收购事宜，但又失败了，根由依然是控制权无法谈拢。

　　2013年7月前后，PPTV现后与阿里、湖南卫视单独或同时谈判收购事宜，但因控制权再次谈崩。

　　2013年8月，在资本圈转了一大圈的PPTV又与苏宁坐在谈判桌前，当月的PPTV举行的PPLink硬件发布会上，第一排的嘉宾就是苏宁投资部相关人士——PPTV像是公开向资本圈和媒体表示名花有主。

　　而在两个月后的10月底，苏宁云商和联想弘毅宣布，以4.2亿美元估值战略投资PPTV，其中苏宁云商出资2.5亿美元，联想弘毅出资1.7亿美元，据称PPTV实际以3.9亿美元现金+3000万美元的期权接受了投资。先前的投资方软银、蓝驰、德丰杰悉数退出，套走原有投资金额近3亿美元，也就是说，PPTV在卖身时，到手现金不到1亿美元。

　　至此，PPTV第一轮资本纷争归于平静。而资本变动频仍，导致原本坚持“控制权”的公司高层也开始走马灯似的轮换。

　　2014年3月底，PPTV原CEO陶闯转任常务副董事长，创始人姚欣转任OTT业务，此后低调离职，而联想系吕岩上位，担任CEO，副总裁单晓蕾、市场副总裁周亚娜、战略和投资部副总裁张坤等在此轮人事变动中均选择离职。至此，联想系高管控制PPTV，但时间不长，2014年11月底，以CEO吕岩为代表的联想系纷纷离职，来自苏宁云商的范志军开始担任CEO。至此，苏宁系彻底控制PPTV。

　　2015年8月，阿里与苏宁云商宣布互相持股，苏宁云商以140亿元认购阿里相当于新发行股份，同时，阿里以283亿元参与苏宁云商非公开发行，占股19.99%。

　　2015年底，苏宁云商已作价25.87亿元，将手中的PPTV股份转给苏宁文化。这是PPTV所经历的第二轮资本变动，此时，创始团队高管早已离开，当初坚持的“控制权”终归于虚无。

　　2018年7月，阿里大文娱参与苏宁体育A轮融资。2019年7月，阿里体育与苏宁体育旗下PP体育成立合资公司，有传闻阿里将收购PPTV。?

　　截至2019年7月，PP视频（即PPTV）的日活用户数仅241.37万，而月活则不到2000万，居于末流。数据来源：QuestMobile，制图：虎嗅

　　8月2日，苏宁体育曾对外宣布，启动B轮融资，并计划未来两到三年上市。然而，苏宁体育一年在版权上的平均花费就要几十亿元，再加上带宽成本、运营成本，一年需投入至少百亿元。对于拿着大量体育版权和羸弱用户日活数据的PPTV来说，它还有什么更好的选择吗？除了阿里，谁有这个实力？或许还有腾讯、百度，但他们都有了自己的视频生态。

　　而从2012年至今，PPTV从未逃出苏宁和阿里所编织的资本牢笼，在来回折腾6年之后，这家曾经的明星视频公司只剩一具空壳，填满了苏宁高价买来的体育赛事版权。不变的，还是作为博弈筹码，在巨头间来来往往。